투자 일기 - 시장의 억까 (feat.알테오젠)

2024년 3월 즈음부터 열심히 알테오젠 주식을 모아왔다.

당시 주가는 블록딜 이슈로 인해 16만 원 전후까지 떨어져 있었고,

“이 정도면 싸다”는 생각으로 천천히 매집을 시작했다.

결과적으로는 정말 효자 종목이었다.

좋은 수익을 안겨줬고, 덕분에 부동산 취득에도 큰 도움이 되었다. 🙏

차트만 보면 쉽사리 손이 가지 않는다 (너무 올라서)

2025년 10월인 현재까지, 알테오젠은 수많은 우려와 고평가 논란 속에서도 결과로 증명해왔다.

Timeline 요약

2024년 7월	스위스 산도스(sandoz)와 ALT-B4 기반 기술이전 계약 체결	산도스 바이오시밀러 제품군 대상 SC 제형 기술 적용 계약 (약 1,800억원 규모 보도) (Goover)
2024년 11월	다이이찌산쿄와 ADC (엔허투) SC 제형 독점 기술이전 계약 체결	ADC 치료제의 SC 제형 전환에 대한 세계 최초 사례 중 하나로 평가됨 (Goover)
2025년 3월	아스트라제네카 ALT-B4 독점 라이선스 계약 체결	보도에 따르면 총 약 1조 9,500억원 규모 계약 포함 보도됨 (네이트 뉴스)
2025년 4월	할로자임 키트루다 소송 제기	할로자임이 MSD의 ‘키트루다 큐렉스’를 상대로 자사의 SC 기술 ‘엠다제’의 특허를 침해했다며 소송을 제기
2025년 8월	ALT-B4 미국 물질 특허 등록 완료	특허 보호 기간을 2043년까지 확보했다는 보도 (뉴스토마토)
2025년 9월 20일	키트루다 SC 제형의 FDA 품목허가	MSD로부터 ALT-B4 기반 마일스톤 기술료 청구 (Invoice 발행)

지금껏 가장 큰 위기는 단연 할로자임의 특허 소송이었다.

하지만 시장의 불안과 달리, 알테오젠과 MSD 모두 자신 있게 “문제 없다”고 밝혔고,

결국 할로자임이 패소 위험에 놓인 상황으로 전개되었다.

그리고 9월 20일, 드디어 키트루다 SC 제형이 FDA 품목허가를 받았다 🎉

이건 단순한 뉴스가 아니라 ALT-B4의 가치를 세계로 입증하는 순간!

승인 직후 주가는 52만 원 돌파하며 10% 이상 급등했지만, 이후 빠르게 46만 원대로 조정되었다.

솔직히 말해  이건 비합리적인 조정(억까)이라고 느꼈다.

아니?! 이제 4분기부터 머크(MSD)로부터 로열티 수령이 본격화될 시점인데, 가격 조정을 줘?!

시장은 여전히 의심이 많다.

그래서 의심없는 나는 다시 매수했다 😎 

🚀 앞으로의 긍정 이벤트 (2025년 4분기~)

2025년의 3개월이 남은 상황에서 앞으로의 기대 이벤트를 정리해보자!

• ① 키트루다 마일스톤 + 로열티 수령
  • 안정적인 매출 및 이익 가시화
  • 로열티 금액으로 SC 전환율 추정 가능
• ② 추가 License-Out 1~2건 기대
• ③ 엔허투 SC 제형 1상 임상 결과
  • 성공 시 머크 계약 이상의 파급력
• ④ 코스피 이전 상장 (한국투자증권 주관)
  • 과거 셀트리온처럼 상장 전 랠리 가능성

마치며

알테오젠은 지금까지 해내겠다는 말을 지키지 않은적이 없는 기업이다.

이제는 기술력뿐 아니라 실질적인 매출과 로열티로 기업가치를 입증할 단계에 들어섰다고 본다.

개인적으로는 여전히 저평가되고 있다고 생각!

다시 이 글을 돌아봤을 때 “그때가 저점이었다”고 말할 수 있는 미래를 기대한다!

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https://www.youtube.com/watch?v=22LHMstWwQw